近期公布的一攬子金融政策中，10項貨幣政策措施分別從總量、價(jià)格、結構3方面發(fā)力。此次一攬子政策措施超預期、力度大、工具組合多，在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)穩住市場(chǎng)穩住預期，充分彰顯了適度寬松的貨幣政策立場(chǎng)，也是支持穩就業(yè)、穩企業(yè)、穩市場(chǎng)、穩預期的有力舉措。

　　中共中央政治局會(huì )議強調，要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀(guān)政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。當前，全球經(jīng)濟充滿(mǎn)不確定性，貿易緊張局勢加劇，從國內情況看，盡管一季度經(jīng)濟金融數據表現亮眼，但擴內需促消費仍需付出更多努力，宏觀(guān)政策仍需更加積極有為。

　　在此背景下，10項貨幣政策措施及時(shí)回應市場(chǎng)呼聲、有效引導市場(chǎng)預期，體現出適度寬松的政策基調。降準方面，既針對大中型銀行，也階段性調降汽車(chē)金融公司、金融租賃公司存款準備金率；降息方面，不僅下調政策利率，還下調了住房公積金貸款利率，并首次全面下調結構性貨幣政策工具利率。當前市場(chǎng)流動(dòng)性的矛盾主要是結構性的，通過(guò)降準可調整市場(chǎng)流動(dòng)性結構，適當減少短期流動(dòng)性工具的滾動(dòng)續作，加大中長(cháng)期流動(dòng)性供給，同時(shí)降低銀行負債成本，增強銀行負債穩定性，弱化銀行高息攬存動(dòng)力，壓縮非銀機構資金空轉套利空間。公積金貸款利率下調疊加貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）下降，居民住房消費支出將進(jìn)一步降低，有助于提振居民消費意愿和能力。

　　一攬子貨幣政策措施中，創(chuàng )設并加力實(shí)施系列結構性貨幣政策工具也有諸多創(chuàng )新做法，既有數量的增加，又有價(jià)格的優(yōu)惠。在價(jià)格方面，中國人民銀行首次全面下調各項結構性貨幣政策工具利率。其中既包括支農支小再貸款等長(cháng)期性工具，也包括碳減排支持工具、科技創(chuàng )新和技術(shù)改造再貸款、保障性住房再貸款、股票回購增持再貸款等階段性工具。結構性降息也是降息。余額5.9萬(wàn)億元的結構性貨幣政策工具已經(jīng)成為重要的基礎貨幣投放渠道。此次結構性降息有利于強化對商業(yè)銀行的政策激勵，進(jìn)一步發(fā)揮結構性貨幣政策工具對商業(yè)銀行的牽引帶動(dòng)作用，激勵商業(yè)銀行加強對重大戰略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的信貸投放。

　　同時(shí)，服務(wù)消費與養老再貸款等新政策工具的設立，有利于激勵引導金融機構加大對住宿餐飲、文體娛樂(lè )、教育等服務(wù)消費重點(diǎn)領(lǐng)域和養老產(chǎn)業(yè)的金融支持，釋放服務(wù)消費和養老市場(chǎng)活力。一方面，將促進(jìn)擴大服務(wù)消費供給、提振服務(wù)消費需求；另一方面，可支持養老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有利于完善養老保障，在更長(cháng)時(shí)間內釋放居民消費潛力。這一政策工具從消費供給端發(fā)力，能夠更好滿(mǎn)足消費升級需求，未來(lái)與財政及相關(guān)行業(yè)政策配合，更多協(xié)同效應將逐步顯現。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：金觀(guān)平）