近日，世界黃金協(xié)會(huì )發(fā)布的2025年一季度《全球黃金需求趨勢報告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》）顯示，在黃金價(jià)格不斷攀升的背景下，一季度全球黃金需求總量（包含場(chǎng)外交易）達1206噸，同比增長(cháng)1%。

　　今年以來(lái)，黃金價(jià)格表現持續亮眼。4月22日，國際現貨黃金首次突破3500美元/盎司，最高觸及3500.12美元/盎司，COMEX黃金期貨最高報3509.9美元/盎司，均刷新歷史紀錄。盡管近期金價(jià)有所回落，但年初以來(lái)的漲幅均已接近28%。

　　金價(jià)的上漲，帶動(dòng)了黃金投資需求?！秷蟾妗凤@示，黃金ETF需求復蘇，推動(dòng)一季度黃金投資需求總量增長(cháng)逾1倍，達552噸，同比增長(cháng)170%。金價(jià)漲勢及關(guān)稅政策的不確定性促使投資者紛紛為避險而涌向黃金市場(chǎng)，進(jìn)而推動(dòng)全球黃金ETF加速流入，一季度累計流入量達226噸。

　　世界黃金協(xié)會(huì )市場(chǎng)分析師認為，今年全球貿易戰頻發(fā)、地緣政治局勢持續緊張等因素導致投資者面臨高度不確定的市場(chǎng)環(huán)境。在此背景下，黃金投資需求激增，推動(dòng)一季度黃金需求總量達到自2016年以來(lái)最高的一季度水平。

　　“過(guò)去10個(gè)月里，投資者紛紛把目光轉向黃金ETF，自去年三季度以來(lái)持續加大配置力度。亞洲地區的黃金ETF流入量?jì)H今年4月份就已超過(guò)該地區一季度的總和。不過(guò)該板塊仍有增長(cháng)空間，目前全球黃金ETF持倉量仍比2020年的峰值低了10%?！笔澜琰S金協(xié)會(huì )市場(chǎng)分析師說(shuō)。

　　《報告》顯示，在中國激增的零售投資帶動(dòng)下，一季度金條與金幣需求總量同比增長(cháng)3%至325噸，創(chuàng )下金條和金幣季度需求的歷史第二高紀錄。東方市場(chǎng)投資者成為驅動(dòng)全球金條和金幣需求的主力軍，彌補了西方市場(chǎng)需求的疲軟態(tài)勢。

　　“黃金正在從實(shí)物主導邁向金融主導。從壓箱底的首飾變?yōu)閿底只尘跋碌谋茈U籌碼，黃金的投資熱反映了當前經(jīng)濟環(huán)境和避險需求，也反映了貨幣因素的變化，還反映了投資渠道的多元化和便利性?！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝認為。

　　央行購金方面，在全球地緣政治不確定性加劇的情況下，2025年已是全球央行連續凈購金的第16年，一季度全球官方黃金儲備增加244噸。盡管這一需求量較去年同期下滑21%，但與過(guò)去3年各央行持續大規模購金的季度平均水平持平，整體表現依舊堅挺。此外，《報告》顯示，一季度黃金供應總量同比基本持平，達1206噸。盡管一季度金礦產(chǎn)量創(chuàng )歷史新高，但回收金供應量的小幅下滑抵消了這一增量?？萍加媒鹦枨笈c2024年一季度持平，穩定在80噸。

　　展望未來(lái)，市場(chǎng)分析人士普遍認為，黃金的投資需求仍將保持強勁態(tài)勢。金價(jià)表現仍將是黃金投資的重要驅動(dòng)因素，若當前漲勢得以延續，金價(jià)進(jìn)一步上漲或將吸引更多買(mǎi)盤(pán)，短期的調整都可能被視為入場(chǎng)機會(huì )。世界黃金協(xié)會(huì )市場(chǎng)分析師表示，宏觀(guān)經(jīng)濟形勢仍難以預測，而這種不確定性或許會(huì )釋放金價(jià)進(jìn)一步上行潛力。未來(lái)數月內，來(lái)自機構、個(gè)人及官方部門(mén)的黃金避險需求或將進(jìn)一步攀升。（經(jīng)濟日報記者 馬春陽(yáng)）