利率是資金的價(jià)格，對宏觀(guān)經(jīng)濟均衡和資源有效配置具有重要導向作用。近日，我國利率體系跑出調降“接力賽”，向市場(chǎng)傳遞出貨幣政策精準有力，加強逆周期調節，全力支持實(shí)體經(jīng)濟的堅定決心。

　　當前，利率調降具有必要性和可行性。從國內來(lái)看，近段時(shí)間以來(lái)，部分經(jīng)濟指標增速有所回落，經(jīng)濟恢復基礎尚不穩固，推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展仍需加力。從國外來(lái)看，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，全球貿易投資放緩等，直接影響我國經(jīng)濟恢復進(jìn)程。此外，近期銀行負債端成本改善，也為利率下行創(chuàng )造了空間，增強了金融系統補充資本和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。

　　時(shí)至年中，穩增長(cháng)到了爬坡過(guò)坎的關(guān)鍵時(shí)刻。應繼續按照黨中央、國務(wù)院決策部署，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣信貸總量適度、節奏平穩，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟綜合融資成本穩中有降，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

　　首先，始終堅持穩健的調控理念。近幾年，國內外面臨的超預期沖擊較多，貨幣政策一直堅持穩健的取向，量?jì)r(jià)均是適度和較為平穩的，應對了來(lái)自?xún)韧獠康亩嘀貨_擊，實(shí)現了較好的調控效果。過(guò)去5年我國廣義貨幣（M2)和社會(huì )融資規模年均增速均在10%左右，與近8%的名義GDP年均增速基本匹配，促進(jìn)了宏觀(guān)經(jīng)濟大局穩定，從根本上有利于維護金融穩定。

　　其次，以我為主，把國內目標放在首位。我國是超大型經(jīng)濟體，必須主要根據國內宏觀(guān)經(jīng)濟和物價(jià)形勢進(jìn)行調節，自主把握貨幣政策。去年以來(lái)，全球主要央行持續大幅加息，考慮到當時(shí)我國經(jīng)濟總需求疲弱，人民銀行不僅沒(méi)有簡(jiǎn)單跟隨加息，還先后兩次引導公開(kāi)市場(chǎng)操作利率累計下行20個(gè)基點(diǎn)，1年期和5年期以上貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)分別下行了15個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)。

　　再次，堅持匯率由市場(chǎng)決定，為以我為主創(chuàng )造條件。匯率機制缺乏靈活性是約束貨幣政策自主性、在宏觀(guān)上導致經(jīng)濟金融脆弱性的重要原因。因此，要堅持人民幣匯率由市場(chǎng)供求決定。有彈性的匯率形成機制為提升貨幣政策自主性創(chuàng )造了條件，有助于及時(shí)釋放外部壓力，擴大國內貨幣政策以我為主開(kāi)展調控的空間。

　　最后，創(chuàng )新和運用結構性貨幣政策工具，精準有力支持重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節。為適應經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內在需要，結構性貨幣政策“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”，內嵌市場(chǎng)化的激勵機制，可以充分調動(dòng)金融機構的積極性，精準有力加強對普惠小微、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)。

　　精準有力實(shí)施好穩健的貨幣政策，是貨幣政策總的取向，但具體政策工具怎么使用，要綜合考慮、相機抉擇。接下來(lái)，要針對經(jīng)濟形勢變化，統籌增長(cháng)和物價(jià)，適時(shí)適度調整貨幣政策工具；統籌短期和長(cháng)期，強化跨周期調控和逆周期調節，堅持貨幣政策不大水漫灌、不大收大放；統籌國際與國內，既立足國內，調控有度，又密切關(guān)注國際動(dòng)態(tài)，加強預期管理。（作者：金觀(guān)平 來(lái)源：經(jīng)濟日報）