國務(wù)院常務(wù)會(huì )議日前審議通過(guò)《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案》，強調要引導金融機構根據不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)的不同需求，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品、市場(chǎng)和服務(wù)體系，為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)。

　　去年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確提出，推動(dòng)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。在近期舉辦的第十四屆陸家嘴論壇上，多位金融管理部門(mén)負責人也提出了相關(guān)政策舉措。

　　長(cháng)期以來(lái)，金融服務(wù)科技創(chuàng )新有兩大堵點(diǎn)：一方面，在我國現有金融體系中，以銀行信貸為代表的間接融資占比最大，但其商業(yè)模式與科創(chuàng )企業(yè)特征匹配度不高。舉例來(lái)說(shuō)，科創(chuàng )企業(yè)具有迭代快、風(fēng)險高、輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，在創(chuàng )業(yè)初期需要投入大量資金搞研發(fā)，尚無(wú)科技成果轉化和經(jīng)濟效益產(chǎn)出。在這種情況下，貸款可能變?yōu)椴涣假Y產(chǎn)，銀行必然缺乏積極性。另一方面，股權融資更加契合科創(chuàng )企業(yè)特征，但相較于成熟市場(chǎng)，我國股權融資仍有短板待補足、仍有空間待拓展。

　　推動(dòng)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)至關(guān)重要。要加強產(chǎn)學(xué)研資深度結合，讓科技成果及時(shí)產(chǎn)業(yè)化，發(fā)揮金融對科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)進(jìn)步的支持作用，并為金融發(fā)展提供堅實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟支持，從而把科技創(chuàng )新、產(chǎn)業(yè)進(jìn)步和金融發(fā)展有機結合起來(lái)。

　　既有優(yōu)勢要鞏固。我國建成了全球最大的商業(yè)銀行體系，要繼續充分發(fā)揮其積極作用，關(guān)鍵在于優(yōu)化和創(chuàng )新傳統信貸模式，使其最大程度貼合科創(chuàng )企業(yè)特征。目前商業(yè)銀行正在探索的做法是，針對企業(yè)“輕資產(chǎn)”特征，更多為其發(fā)放信用貸款。不過(guò)，發(fā)放信用貸款要以“讀懂產(chǎn)業(yè)、看懂企業(yè)”為基礎。因此，要充分挖掘和共享信用信息，健全信用信息基礎設施建設，完善科創(chuàng )評價(jià)標準，規范知識產(chǎn)權交易市場(chǎng)，形成幾家抬、聚合力的良好局面。

　　現有不足要補齊。資本市場(chǎng)具有獨特的風(fēng)險共擔、利益共享機制，更加契合科創(chuàng )企業(yè)特征，有助于促進(jìn)創(chuàng )新資本形成、賦能科技成果轉化。近年來(lái)，我國持續健全資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新的制度機制。目前，科創(chuàng )企業(yè)在新上市企業(yè)中的占比已超七成。接下來(lái)，要堅守科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所的差異化特色化定位，探索建立覆蓋股票、債券、私募股權的全方位全周期產(chǎn)品體系，促進(jìn)創(chuàng )新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈深度融合。

　　協(xié)同聯(lián)動(dòng)要跟上。除了債權、股權融資，保險保障也需加強。國務(wù)院常務(wù)會(huì )議明確提出，要把支持初創(chuàng )期科技型企業(yè)作為重中之重，加快形成以股權投資為主、“股貸債?！甭?lián)動(dòng)的金融服務(wù)支撐體系。根據金融管理部門(mén)部署，接下來(lái)，將全面深化債券市場(chǎng)功能，按照統一公司債和企業(yè)債、促進(jìn)協(xié)同發(fā)展的思路，加快完善相關(guān)制度規則。

　　還要特別注意執行細節。不同類(lèi)型金融機構聯(lián)動(dòng)后，收益如何共享、風(fēng)險如何共擔，還需要進(jìn)行妥善安排。細節做不好，就可能變堵點(diǎn)，妨礙政策落地、影響工作推進(jìn)。為此，金融管理部門(mén)還要在細化政策、完善規則上下功夫，確保招招見(jiàn)實(shí)效。 （作者：金觀(guān)平 來(lái)源：經(jīng)濟日報）