● 本報記者 葛瑤

　　5月21日亞洲交易時(shí)段，倫敦金現貨價(jià)格再次站上3300美元/盎司大關(guān)，COMEX黃金期貨價(jià)格同步攀升至3310美元/盎司上方。消息面上，據新華社報道，美國有線(xiàn)電視新聞網(wǎng)（CNN）20日援引多名美國官員的話(huà)報道，美國獲得的新情報表明以色列正準備襲擊伊朗核設施。

　　機構人士認為，黃金或將進(jìn)入一段時(shí)間的調整期，以消化此前的大幅上漲和對恐慌情緒的過(guò)度定價(jià)，但黃金長(cháng)期上漲動(dòng)力仍然充足。

　　國際金價(jià)反彈

　　5月21日，國際金價(jià)迎來(lái)反彈，收復上周部分失地。倫敦金現貨價(jià)格再次站上3300美元/盎司大關(guān)，COMEX黃金期貨價(jià)格同步攀升至3310美元/盎司上方，單日漲幅0.78%。

　　消息面上，據新華社報道，美國有線(xiàn)電視新聞網(wǎng)（CNN）20日援引多名美國官員的話(huà)報道，美國獲得的新情報表明以色列正準備襲擊伊朗核設施。報道說(shuō)，目前尚不清楚以方是否做出了最終決定。該情報基于以色列高級官員公開(kāi)和私下交流的情況、截獲的以色列通信及對以色列軍事行動(dòng)的觀(guān)察，這一切都表明以色列即將發(fā)動(dòng)襲擊。

　　機構人士表示，全球地緣政治局勢驟然升溫，提振了避險需求。同時(shí)市場(chǎng)對美國財政健康的持續擔憂(yōu)，以及貿易談判的不確定性，也使黃金保持相對強勁的買(mǎi)盤(pán)，幫助金價(jià)收復上周部分跌幅。

　　21日，在國際金價(jià)的帶動(dòng)下，A股黃金概念板塊表現強勢。其中，曉程科技漲逾11%，西部黃金、萊紳通靈漲停，四川黃金漲逾6%。黃金ETF集體走強，黃金ETF（518880）、金ETF（518680）等漲逾3%。

　　中信期貨在研報中表示，黃金上周利空集中出現后，短線(xiàn)延續震蕩偏強走勢。中期黃金多頭邏輯并未改變，關(guān)稅帶來(lái)的滯脹預期仍是基準路徑假設。美國短期經(jīng)濟數據的韌性與搶進(jìn)口的行為密不可分，在對等關(guān)稅的緩和期窗口內，美國或仍有搶進(jìn)口現象，但消費前置本身意味著(zhù)透支，中期基本面走弱的預期仍存。

　　長(cháng)期上漲動(dòng)力仍足

　　近期金價(jià)坐上過(guò)山車(chē)，但投資者購買(mǎi)意愿仍然強勁。中國海關(guān)數據顯示，中國4月黃金進(jìn)口總量達到127.5公噸，創(chuàng )下11個(gè)月來(lái)的新高，環(huán)比增幅高達73%。

　　世界黃金協(xié)會(huì )發(fā)布的2025年第一季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2025年一季度，包含場(chǎng)外投資的全球黃金總需求達1206噸，同比小幅上行1%，是2016年以來(lái)的同期最高水平。黃金ETF需求復蘇，推動(dòng)一季度黃金投資需求總量增長(cháng)逾一倍，達552噸，同比增幅達170%，創(chuàng )下自2022年一季度以來(lái)的最高季度水平。一季度，全球央行凈購金244噸，同比下降21%，但仍與過(guò)去三年的季度平均水平持平，表明購金態(tài)勢依舊強勁。

　　展望金價(jià)未來(lái)走勢，五礦期貨認為黃金將進(jìn)入一段時(shí)間的調整期，以消化此前的大幅上漲和對恐慌情緒的過(guò)度定價(jià)。由于近期特朗普政府在關(guān)稅問(wèn)題上表現不再強硬，全球金融市場(chǎng)風(fēng)險偏好大幅回升，貴金屬的避險需求下降。但其認為，黃金的長(cháng)期上漲動(dòng)力仍然充足，且在不確定性較大的環(huán)境下有較好的風(fēng)險分散功能，逢低配置是較好的選擇。